目前美国的经济和08年次贷危机有什么不同？会不会出现美元荒？（美元巨大缺口）
我在之前的一次回答中说过相似的观点，目前美国经济下行趋势与08年次贷危机有相似的地方，就是经济周期处于相同位置，但是两者之间还是有相当多的不同的。
零八年金融危机爆发之后，可以看到美国在市场上的美元供应量出现了短暂的大幅度下跌，这是因为债务危机集中爆发，吸掉了市场上大量的美元流动性。即使在美联储降息的利率为0之后，这样的流动性还没有恢复，只能通过量化宽松来推升通胀。
而当前的美国的债务情况要比当时好很多，第一方面我们可以看到企业债，规模已经恢复到07年之前，这无疑是对美国经济巨大的风险隐患，但是同时个人杠杆率区别，08年之前要小太多了，整体美国的杠杆率并不高。
第二方面企业债有可能会在2020年下半年迎来集中到期，但是这样的到期不一定意味着企业债会集中违约爆发，而是可能通过挤压企业的现金流，威胁企业的经营对美国经济产生冲击。
第三方面，在全球经济的整体流动性背景之下，现在的借贷成本比08年以前要小很多，这就意味着债务违约，到来时对经济的冲击可能小于08年。
不过，现在的降息对比07年来说动作稍早，这可能意味着降息会推升资产泡沫，使杠杆率上升，这样可能带来在经济危机真正发生时更大的冲击，不过这个还需要继续观察。
各国抛售美债，美联储紧急放水3.9万亿后，美国或面临美元荒
美元流动性短缺的情况确实已经出现了，但是这种流动性短缺并不是因为各国抛售美债造成的，而是美联储缩表过快造成的。
当然现在各国都出现了抛售美债的行为，但是总体规模相对于美联储的缩表来说还相对比较少，美联储购买的国债数量完全可以覆盖其他国家抛售的国债数量，因此美债的价格没有太大的波动，可以认为之所以出现了美元流动性的短缺，是美联储缩表的问题。
2008年金融危机之后，美联储进行了三轮量化宽松，购买了大量的美国国债，这些美国国债让美联储的资产负债表迅速扩张，在之后为了货币正常化，美联储又迅速的抛出这些债券进行缩表。然而现在看来这个举动是操之过急了，大量的债券在市场上堆满了金融机构的资产库导致这些金融机构的超额准备金低位运行，手里没有钱了。
所以我们可以看到，从9月份开始，美国的隔夜回购利率就不断的出现异常波动，这就说明市场上大家出现了一定的挤兑风潮。为了改善这种情况，美联储出台了两种措施，第1种叫做回购，就是通过短期的向市场借出资金来缓解流动性短缺，第2种是重新开始了资产负债表的扩张，但是是以购买短期债券为主，因为这样的释放相对可控。
不过即便如此，我们可以看到12月份的回购市场仍然有供不应求的情况，就是说明现在美元流动性短缺，依然在逐渐的严重，在年底之前很可能出现进一步的美元荒导致危机出现。
